Комплексная оценка финансово экономического состояния. Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия

Исследование подходов комплексной оценки финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансово экономического состояния. Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия


В условиях рынка субъекты хозяйствования самостоятельно привлекают финансовые средства, пытаются эффективно их размещать с целью обеспечения бесперебойной деятельности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется таким состоянием финансовых ресурсов, которое отвечает потребностям развития и требованиям рынка.

Самостоятельный поиск партнера также предопределяет наличие обоснованных критериев его выбора с точки зрения финансовой устойчивости. То есть, в современных условиях финансовая устойчивость выступает качественной характеристикой финансовых возможностей предприятия и его партнеров.

А обеспечение финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем.

Таким образом, в современных условиях существует необходимость разработки единой методики финансового анализа с целью адаптации к отечественным условиям хозяйствования.

В трудах зарубежных и отечественных экономистов исследован широкий круг вопросов, связанных с анализом финансово-экономического состояния предприятия, его оценкой и управлением. Проблематикой диагностики финансового состояния занимаются отечественные и зарубежные ученые, Артеменко В. Г.

, Беллендир М. В., Балабанов И. Т., Герасименко Г. П., Макарьян Э. А., Ефимова О. В., Ковалев В. В. и другие, хотя недостаточное место в них занимает оценка финансовой устойчивости [1, с.35]. Также значительный вклад в исследовании отведено Савицкой Г. В., Шеремету А. Д., Негашеву Е. В.

и другим.

Цель статьи — исследование и обоснование возможностей использования традиционных методов анализа финансового состояния субъектов предпринимательства в сочетании с моделями оценки их финансовой устойчивости, которые используются в практике зарубежных государств.

Финансовое состояние предприятия — это сложная, интегрированная по многим показателям характеристика качества его деятельности.

В наиболее концентрированном виде финансовое состояние предприятия можно определить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов по своим обязательствам [1,с.19].

Относительно определения понятия «финансового состояния» зарубежными авторами, можно отметить, что понятие финансового состояния как такового не предоставляется, а анализируется в целом деятельность предприятия.

Понятию финансовое состояние является тождественными понятия финансового положения, финансовой устойчивости, финансового результата.

При этом акцент делается на способности предприятия обеспечивать собственную платежеспособность, покрывать свои обязательства и расходы деятельности, создавать новый продукт из имеющихся ресурсов и получать при этом доход [7,с.78].

Комплексная оценка финансового состояния — это рассмотрение каждого показателя, полученного в результате финансового анализа, с точки зрения соответствия его фактического уровня нормальному для выбранного предприятия уровню, идентификация факторов, повлиявших на величину показателя, определение необходимой величины показателя на перспективу и способов ее достижения [2,с.36].

Комплексная оценка финансового состояния предприятия предполагает определение его экономического потенциала, что дает возможность обеспечить идентификацию его места в экономической среде.

Оценка имущественного и финансово-экономического состояния предприятия создает необходимую информационную базу для принятия управленческих и финансовых решений в отношении проблемных вопросов и привлечение или осуществление инвестиций.

Также комплексный анализ дает возможность выявить проблемные аспекты деятельности предприятия и выяснить причины, которые их обусловили, однако на его основе очень сложно сделать детальные выводы о финансовом состоянии предприятия в целом [4, с.5].

Рис. 1. Направления проведения анализа финансового состояния

Так, анализ финансового состояния предполагает проведение анализа деятельности предприятия по определенным направлениям. Эти направления отличаются в отечественной практике и зарубежном опыте, что представлено на рис. 1 [3, с.153].

Как видно из рис. 1, в отечественной практике такие ученые, как Артеменко В. Г., Балабанов И. Т. выделяют такие общие методы анализа (табл. 1) [2,с.367].

Таблица 1

Отечественные методы проведения оценки финансового состояния

Наименование анализаСущность метода
Горизонтальный анализСравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом
Вертикальный анализОпределение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом
Трендовый анализСравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ
Анализ относительных показателейРасчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязанных показателей
Сравнительный анализКак внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия с показателями конкурентов и средними хозяйственными данными
Факторный анализАнализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования

Кроме того, российскими учеными рассчитано более 100 финансовых показателей (коэффициентов), которые используются в финансовом анализе [4, с.102].

Основные показатели (коэффициенты), характеризующих финансовое состояние предприятия, можно объединить в следующие три группы:

 показатели деловой активности (оборачиваемости);

 показатели платежеспособности (финансовой устойчивости);

 показатели ликвидности (текущей платежеспособности).

Отметим, что сами по себе финансовые коэффициенты несут не очень много информации, поэтому для получения на их основе выводов о состоянии предприятия необходимо сопоставить аналитические показатели по отдельным предприятиям с некоторыми нормативными или среднестатистическими показателями.

В мировой практике широко используют нормативные значения, определенные на основе многолетней практики анализа деятельности предприятия. К сожалению, сегодня в России обратиться к аналогичной практике нет возможности.

С другой стороны, использовать для оценки в условиях (условиях неразвитого отечественного фондового рынка, распространения «теневого» сектора) набор индикаторных показателей, используемых за рубежом, невозможно из-за того, что они отражают совершенно другую среду хозяйствования [5, с.115].

Поэтому целесообразно сравнивать финансовые показатели, характеризующие деятельность предприятия, не с нормативными значениями, а с:

 средними значениями аналогичных показателей, рассчитанными для совокупности предприятий каждой отрасли, производящих основную долю ее продукции;

 средними значениями таких показателей, определенных в целом по всему объему выпуска соответствующей отрасли;

 значениями показателей, рекомендованных в работах российских исследователей, которые соответствуют требованиям безопасного функционирования;

 показателями деятельности лучших предприятий.

В зарубежной практике [8, с.

17] анализ финансового состояния проводится в основном путем коэффициентного анализа по отдельным направлениям анализа, что позволяет анализировать различные предприятия, несмотря на масштабы их деятельности, определяя их эффективность и прибыльность.

Предпочтение отдается проведению сравнительного анализа (данные предприятия сравнивается с установленными нормативами или показателями предприятий-конкурентов), трендового анализа, который включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ относительных показателей.

Одним из наиболее употребляемых на практике является системный метод анализа финансовой отчетности корпораций «Дюпон» (The Du Pont System of Analysis), целью которого является определение основных соотношений по данным бухгалтерской отчетности, получение представления о развитии компании во времени, и выделение основных направлений углубленного изучения деятельности компании.

В основу этой системы положено так называемое уравнение Дюпона, которое показывает взаимосвязь между прибылью на инвестированный капитал, оборачиваемостью активов, чистым доходом и ливериджем.

Нетто-доходность собственного капитала является главным, итоговым показателем, характеризующим деятельность предприятия. Данный показатель определяется как соотношение чистой прибыли к собственному капиталу. Максимизация этого показателя — главная задача управления предприятием.

Нетто-доходность собственного капитала зависит от трех факторов — общей прибыльности предприятия, структуры капитала, скорости вращения имеющихся фондов.

Высокое значение данного показателя могут себе позволить предприятия, в которых налажено стабильное поступление денежных средств в оплату за отгруженную продукцию или в структуре баланса которых большая доля высоколиквидных активов.

Отметим, что в международной практике для оценки финансового состояния предприятия широко используют математические модели, с помощью которых формируют обобщенный показатель финансового состояния предприятия — его интегральную оценку, среди которых заслуживают внимание модели Е. Альтмана, В. Бивера, К. Беермана, Спрингейта, Таффлера, Лиса.

Исследованные методики анализа финансового состояния предприятия показывают правдивые результаты только в тех конкретных условиях, для которых они разработаны. Использование таких методик в России было бы возможным при полном соответствии бухгалтерского учета, финансовой отчетности требованиям международных стандартов, при стабильной деятельности отечественных предприятий.

Таким образом, проведя анализ отечественных и зарубежных подходов к комплексному анализу финансового состояния предприятия, можно сказать, что к преимуществам зарубежных методик можно отнести их конкретность и определенность в количественном составе показателей и интерпретации их результатов, упрощенность таких методик анализа и оценки финансового состояния предприятий.

В свою очередь, отечественные методики анализа финансового состояния, наоборот, характеризуются значительным отличием среди различных авторов в наборе показателей для анализа того или иного направления и разнообразной их комбинацией. Таким образом, отечественная методика требует унификации и уменьшения количества показателей, которые анализируются.

При этом необходимо отдавать предпочтение расчету тех показателей, которые имеют наибольшую содержательность и необходимость.

Это также даст возможность создания автоматизированной базы агрегированных показателей, полученные с применением указанных методик в целом по России, в разрезе отдельных регионов, видов экономической деятельности, форм собственности и т. д.

Литература:

  1. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Дело-Сервис, 2008. — 152с.
  2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие.-2-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика. 2010.-512 с.
  3. Герасименко Г. П., Маркарьян Е. А. Финансовый анализ 8-е изд. — М.: КноРус, 2011. — 272с.
  4. Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник. — М.: Омега-М, 2010. — 351 с.
  5. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.:Проспект, 2014.– 1104 с.
  6. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 512 с.
  7. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: НИЦ Инфра-М, 2013. — 208 с.
  8. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. В. В. Ковалева. — СПб.: Экон. шк., 2009.- 668 с.

Основные термины(генерируются автоматически): финансовое состояние предприятия, финансовое состояние, показатель, финансовая устойчивость, анализ, собственный капитал, Россия, позиция отчетности, деятельность предприятия, финансовый анализ.

Источник: https://moluch.ru/archive/123/34099/

Методы комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Комплексная оценка финансово экономического состояния. Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности это элемент управления предприятием, она выступает одним из этапов управленческой деятельности и является важным источником информации для принятия и обоснования эффективных управленческих решений.

Главной целью комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка эффективности деятельности коммерческой организации и выявление резервов ее повышения. К методам оценки относятся:

метод расчета и сравнения показателей на основе применения горизонтального анализа

метод анализа экономических и финансовых коэффициентов

метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности

методы базирующиеся на расчете единого интегрального показателя

метод суммы мест

По сегодняшний день на практике не выработано какой то единой, общепризнанной методики проведения комплексной оценки, широко используются разнообразные методические рекомендации, разные группы показателей, коэффициентов и критериев.

Но объединяющим признаком всего набора инструментов финансового анализа является то что, они основаны на соотношении результатов и затрат ресурсов, осуществленных для достижения этих результатов.

Можно выделить две основные группы методов комплексной оценки, рассмотрим их подробнее.

Методы комплексной рейтинговой оценки не использующие единый интегральный показатель

1. Метод расчета и сравнения показателей на основе применения горизонтального (а также динамического и структурного) анализа.

Анализируются такие показатели, как объем продаж, размер капитала, величина чистых активов, среднегодовая величина основных средств, величина прибыли, величина собственных оборотных средств и др.

Их можно представить в табличной форме в сравнении с прошлогодними, плановыми данными. В этом случае целесообразно проводить анализ отклонений (для примера см. Анализ структуры баланса).

Оценка осуществляется в основном по принципу: «лучше или хуже» сработало предприятие по сравнению с предыдущим годом. Важную информацию содержат также данные о темпах роста и приросте показателей. Темпы роста изучаемых показателей должны быть такими, чтобы выполнялись общие правила, отражающие объективные экономические закономерности:

Прибыль > Продажи > Оборотные средства > Активы;

Фонд оплаты труда < Объем производства продукции;

Валовая прибыль < Прибыль от продаж < Чистая прибыль.

Невыполнение приведенных соотношений может свидетельствовать о снижении эффективности деятельности вследствие возникновения определенных причин и неблагоприятных условий в ходе хозяйственной деятельности. Анализ способствует выявлению указанных причин и обстоятельств и разработке мер для их устранения.

2. Метод анализа экономических и финансовых коэффициентов.

Анализ включает расчет соотношений отдельных показателей, сопоставление позиций финансового отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Различные показатели, характеризующие финансовое состояние или финансовые результаты деятельности, могут быть объединены в несколько групп, представленных ниже:

  • Коэффициенты имущественного положения: годность; обновление; износ основных средств; выбытие основных средств; доля внеоборотных активов в составе активов; доля запасов в составе оборотных активов.
  • Коэффициенты, характеризующие количественное использование ресурсов: фондоемкость; материалоемкость; зарплатоемкость; амортизациоемкость.
  • Коэффициенты, характеризующие качественное использование ресурсов: материалоотдача; фондоотдача; зарплатоотдача.
  • Коэффициенты ликвидности: текущая; быстрая; абсолютная ликвидность.
  • Соотношения активов и источников их формирования: индекс постоянного (внеоборотного) актива; обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами; обеспеченность запасов собственными оборотными средствами; маневренность собственного капитала; маневренность оборотных активов.
  • Коэффициенты платежеспособности: общая платежеспособность; платежеспособность за период; платежеспособность по текущим обязательствам; долгосрочная платежеспособность.
  • Коэффициент финансовой устойчивости: автономия (финансовая независимость, концентрация собственного капитала); финансовая устойчивость; финансовая зависимость; финансовый леверидж.
  • Коэффициенты рентабельности: экономическая (рентабельность активов); коммерческая (рентабельность продаж); финансовая (рентабельность собственного капитала).
  • Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости): оборачиваемость активов (число оборотов); длительность оборота активов.
  • Коэффициенты рыночной активности: балансовая стоимость акции; доходность акции дивидендная (текущая, рыночная); доходность акции номинальная; курс акции; дивидендный выход; цена-прибыль.

Значения показателей, характеризующих количественное и качественное использование ресурсов, а также рентабельности и деловой активности могут значительно различаться в зависимости от отрасли, масштабов производства и уровней технологии, поэтому более показательна с точки зрения оценки динамика изменения этих величин.

Заметим, что при использовании в расчетах результативных показателей (выручка и др.) сопутствующие показатели принимаются в их среднем выражении. Показатели активов рассматриваются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении.

Статичные показатели (валюта баланса и др.) можно принимать как в среднегодовом исчислении, так и в их пограничных значениях (на начало или на конец периода). Различаются и нормативные значения показателей.

Исключением здесь можно считать коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативные значения которых установлены Федеральным законом от 26.10.2002г. №127-ФЗ.

Показатели рыночной активности чаще всего применяются для оценки финансово-хозяйственной деятельности на рынке акционерных обществ.

3. Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности. Данный метод включает следующие этапы:

  1. Определение динамики качественных показателей использования всех ресурсов.
  2. Исчисление прироста ресурсов на 1% прироста объема продаж продукции путем деления темпов прироста соответствующих ресурсов на темп прироста выручки от продажи продукции.
  3. Оценка влияния количественных и качественных факторов использования ресурсов на прирост выручки от продажи (реализации) продукции методом абсолютных разниц.
  4. Определение экономии ресурсов.
  5. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности; оценка основывается на анализе динамики показателя общей ресурсоотдачи (отношение стоимости реализованной продукции к объему совокупных затрат).

Методы комплексной оценки финансово хозяйственной деятельности предприятия базирующиеся на расчете единого интегрального показателя

Методы данной группы базируются на расчете единого интегрального показателя. Приведем наиболее известные в методической литературе виды интегральных показателей.

Рентабельность активов. Показатель рассчитывается по формуле:

Р = П / А

где Р – рентабельность активов; П – прибыль балансовая; А – активы.

Уровень рентабельности активов является своеобразным индикатором эффективности использования всего комплекса производственно-хозяйственных факторов.

Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности с использованием коэффициента рентабельности активов предполагает его разложение по всем качественным и количественным факторам использования ресурсов.

В данном случае разложение рентабельности активов можно представить в виде пятифакторной модели рентабельности.

Р = П / Аср = [1 – (А + М + З )] / (Ф + ОА)

где,Аср – среднегодовая величина активов;А – амортизациоемкость продукции;М – материалоемкость продукции;З – зарплатоемкость продукции;Ф – фондоемкость продукции;

ОА – коэффициент загрузки оборотных активов.

овая оценка. При оценке суммируются места, достигнутые предприятием по установленным показателям; наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге предприятий. Достоинствами рейтинговой оценки являются:

  • комплексность, многомерность подхода к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;
  • возможность использования данных публичной финансовой отчетности;
  • учет реальных достижений всех конкурентов;
  • гибкий алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности предприятия.

Метод суммы мест позволяет количественно оценить надежность делового партнера по результатам его текущей и прошлой деятельности.

Индекс кредитоспособности предприятия.

Для оценки используется сложная система показателей, дифференцированная в зависимости от категории предприятия (крупная компания, малое предприятие), вида его деятельности, конкурентоспособности продукции и др.

В расчетах используются финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости (рыночной устойчивости), оборачиваемости, прибыльности (рентабельности).

Источник: Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятий: методы и используемые показатели, Аудиторские ведомости 8/2010

Источник: https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/method_fin_analiza/metody_kompleksnoj_ocenki_finansovo_khozjajstvennoj_dejatelnosti_predprijatija/9-1-0-255

Применение комплексной методики оценки финансового состояния в целях повышения эффективности управления организациями

Комплексная оценка финансово экономического состояния. Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия

Библиографическое описание статьи для цитирования:

Ющенко А. А., Ющенко Д. Н. Применение комплексной методики оценки финансового состояния в целях повышения эффективности управления организациями // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 11. – С. 3091–3095. – URL: http://e-koncept.ru/2016/86653.htm.

Аннотация. Применение системной комплексной методики оценки финансового состояния в целях повышения эффективности управления организациями, независимо от организационной формы, в том числе предприятий малого бизнеса, экономически оправданно.

Методика комплексного анализа имеет многоцелевое направление, которое определяется интересами всевозможных пользователей анализа.

При дополненном прогнозировании направлений развития она поможет в своевременной корректировке управленческих решений, в перераспределении финансовых потоков и ресурсов, в разработке комплекса стратегических планов.

Только комплексный анализ позволяет проводить исследование и оценку деятельности предприятия по наиболее полному перечню показателей, характеризующих все (или многие) аспекты экономических процессов финансово-хозяйственной деятельности компании в целом.

Текст статьи

Ющенко Анастасия Александровна,Магистрант кафедры «экономики, бухгалтерского учета и финансового контроля», ФГБОУ ВПО «Омский Государственный Аграрный Университет им. П.А. Столыпина», г. Омскuvnastja@mail.ruЮщенко Денис Николаевич,Магистрант кафедры «Менеджмента», ФГБОУ ВПО «Омский Государственный Аграрный Университет им. П.А. Столыпина», г. Омскandenisna@mail.ruПрименение комплексной методики оценки финансового состояниявцелях повышения эффективности управленияорганизациямиАннотация. Применение системной комплексной методики оценкиhфинансового состоянияв целях повышения эффективностиуправленияорганизациями, независимо от организационной формы, в том числе предприятий малого бизнеса, экономически оправданно. Методика комплексного анализа имеет многоцелевое направление, которое определяется интересами всевозможных пользователей анализа.

При дополненном прогнозировании направлений развития поможет в своевременной корректировке управленческих решений, в перераспределении финансовых потоков и ресурсов, в разработке комплекса стратегических планов.Только комплексный анализ позволяет проводить исследование и оценку деятельности предприятия по наиболее полному перечню показателей, характеризующих все (или многие) аспекты экономических процессов финансовохозяйственной деятельности компании в целом.Ключевые слова: финансовый анализ, повышение эффективностиуправления, экономические показатели, методики анализа.Эффективное управление организациями зависит от умения правильно анализировать их деятельность. Для выбора эффективных управленческих решений, необходимо проводитьанализ хозяйственной деятельностипредприятия, одной из важнейших составляющих которого является финансовый анализ. Финансовый анализ можно представить, как процесс оценкипрошлого и текущего финансового положения,и также фактических результатов функционирования компании.К основополагающейцели финансового анализа относится своевременное определение, выявление и устранение недостатков в деятельности хозяйствующего субъекта и изыскание резервов для улучшения финансовыхи нефинансовых показателей, увеличение его платежеспособности, разработке и принятии управленческих стратегий, которые направлены на увеличение эффективности функционирования организации.Но необходимо подчеркнуть, чтоглавная цель финансового анализа прогноз будущего состояния.С его помощью можно определить, насколько правильно организация ведет свой бизнес, поскольку основная цель финансовых специалистов –максимально повысить стоимость фирмы, ее акций. Используя методы экономического анализа, строятся ориентиры на дальнейшую работу деятельности предприятия.Актуальность исследуемой темы заключается в том, что без грамотного проведения анализа финансовогоgсостоянияgпредприятияdи обнаруженияфакторов, которые влияют на деятельностькомпании, не представляется невозможным увеличить прибыль и рентабельность. Необходимостьпроведения финансового анализа на предприятии трудно переоценить, так как от его проведения зависят перспективы конкурентоспособности хозяйствующего субъекта,его место на финансовых рынках.Но следует отметить недостаточную освещенность вопросов по данной теме в литературе в связи с изменением экономической ситуации, а также отсутствием единой методикиdанализаdфинансовыхdрезультатов экономического субъекта.В современной экономической литературе не описано какойто общей, единой методики для проведения финансового анализа. Экономисты широко используют различныеметоды и методики, применяя разнообразные показатели, и критерии. Но общим признаком всех применяемых экономистами инструментов, который объединяет весь наборпоказателейфинансового анализа является их базирование на сравнении и соотношении результатов и используемых ресурсов, которые необходимы для того, чтобы достигнуть эти результаты.Методикам осуществления анализаgфинансовогоdсостояния, постоянно уделяется пристальное внимание ученых –экономистов, к ним можно отнести: М.И. М.А. Вахрушину, Л.В. Донцову,В.В. Ковалева, Н.П. Любушину, В.Г. Дьякову,Г.В. Савицкую, А.Д. Шереметаи др.При этом можно констатировать существование различий при определении и выделении блоков и показателей (групп коэффициентов) для осуществления расчета выбранных показателей и анализа финансового состояния предприятий. Кроме того, наблюдается различные подходык проведению финансового анализа.Одна группа авторов предпочитает и предлагает упрощенный вариантпроведения финансового анализа в компании, при этом, рассматриваяв качестве отдельных направлений структурный анализ активных и пассивных операций,оценку ликвидности, платежеспособности, финансовойgустойчивостии рентабельности. Другие авторы рассматривают изменение денежных потоков и выявление резервов для функционирования предприятия.Представляет интерес для изучения методика финансового анализа, предложенная экономистом Г.А.Савицкой.Согласно данной методике,предметом анализа выступает причинноследственная связь экономических процессов и явлений, изучение и анализ которых приведет к быстромуопределению причин трансформацииосновных показателей хозяйственного функционирования фирмы. Засчет определения влияющихфакторов, можно определитьоптимальные параметры, которые являются эффективными для предприятия (нужная прибыль при имеющихся ресурсах, безубыточныйобъемпродажи, запасфинансовой устойчивости, себестоимостьпродукции при различных сценариях развития производственных ситуаций).Методика, предложенная ЛюбушинымН.П. и ДьяковойВ.Г., направлена на раннее выявление и ликвидациюнедостатков финансовой составляющей деятельности предприятия, позволяет определить резервыдля совершенствованияфинансовойдеятельности компании, увеличить ликвидностьиего платежеспособность.В основу методики заложен расчет финансовых коэффициентов [1].Экономисты представляют коэффициентныйфинансовый анализ, как исследованиеи оценку финансовой отчетности при применении некоторых, выбранныхфинансовых показателей. К основной цели коэффициентного анализа относиться оценка предприятияпо выбраннымбазовым коэффициентам, позволяющим судить ее финансовом состояниипредприятия. Существенные показатели, характеризующие финансовое состояние компании, можно объединить в группы:1) показатели ликвидности;2) показатели платежеспособности;3) показателиоборачиваемости средств (деловой активности);4) коэффициенты рентабельности.Показатели ликвидности отображают возможность компании вовремя оплачиватьсвою краткосрочную задолженность, при мобилизации ликвидных активов.Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов–имущественного и функционального.Если к финансовому результату относится прибыль, то представляет интерес рассматривать, какие факторы имеют значительное влияние на нее.То есть необходимо проводить факторный анализ. Факторный анализbанализbвлияния отдельных факторов на динамику результативного показателя (например, прибыли).Сущность факторного анализа заключается в последовательной замене каждого отчётного показателя базисным, приэтом, все остальные показатели не изменяются. Данная замена помогаетопределить влияние каждого фактора на результат. Среди методик проведения анализаbфинансовогоbсостояния предприятия, можно выделить методику А. Д. Шеремета, который предлагает анализировать прибыль и рентабельность продукции по этапам [3]:1.Этап. Формирование показателей, выражающих финансовый результат хозяйствующего субъекта. Можно выделитьтакие показатели, как валовую прибыль, прибыль, полученную от продаж, прибыль от другой деятельности, общую бухгалтерскую прибыль, от обычной деятельности, чистую прибыль (нераспределенную).2.Этап. Предварительный анализ предполагает проведение оценки абсолютных показателей прибыли, относительных показателей (например, отношение прибыли и выручкиот продажи).3.Этап. Необходимо провести углубленный анализ,применяяисследование влияния на объем прибыли и рентабельности продаж разнообразных факторов, подразделяющихся на внешние и внутренние. 4.Этап.Необходимо проанализировать влияние инфляции на финансовые показатели от реализации товара.5.Этап. Провести анализ по качеству прибыли, что является–обобщенной характеристикой строения источников образования прибыли.6.Этап. Проведение анализарентабельности активов хозяйствующего субъекта.7.Этап. Проведение маржинального анализа прибыли.Методика, предложенная Н. Н. Селезневой, включает вертикальный и горизонтальный анализ чистой прибыли, расчет коэффициента капитализации, темпа устойчивого роста собственного капитала, коэффициента потребления прибыли [2].Анализ методик проведения известных авторов, показал, что они похожи по многим позициям, так как разработаны для одной цели для обнаружения и устранения изъянов в финансовой деятельности организации.Представляется более точным и актуальным системныйкомплексный подходк анализу финансового положения компании, который предусматривает применение содержательной и всесторонней методикианализа, которая учитываетспецифику всехсфер деятельности организации.Такая методика анализа может быть дополненаматематическими моделями, расчетом вероятности банкротства, а также учетом неформальных показателей деятельности предприятия.Особенно это актуально для малых предприятий, на которых наблюдается более низкая ликвидность, посравнению с крупными компаниями, за счет того, что на малых предприятиях сравнительно меньшее количество денежных средств вложено в запасы и дебиторскую задолженность и также наблюдаются высокие текущие обязательства. Кроме риска ликвидности на предприятиях малого бизнеса имеют достаточно высокий предпринимательский и финансовый риски. В связи с чем коэффициентный анализ,проведенный на малом предприятии может показывать большую степень недостоверности, в данном случает просто необходим дополнительный расчет банкротства и применение прогнозных математических моделей. Таким образом, необходимо использовать все существующие методы оценки финансового состояния индивидуального предпринимателя в комплексе, при этом важно использование прогноза финансового результата, спомощью регрессивных моделей, который позволяет представить наиболее адекватные управленческиерешения для снижения риска банкротства на предприятии.Но необходимо отметить, что практическое применение моделей расчета вероятности банкротства, которые разработаны зарубежными экономистами, не подходят к отечественным предприятиям. В моделяхоценки банкротства, разработанные отечественными экономистами, закладываются данные только бухгалтерской отчетности, при этом не учитывается этап жизненного цикла организации, не прогнозируется будущее состояние. Поэтому необходим индивидуальный подход выбора модели для каждого предприятия в целях более точного прогноза.В современных условиях хозяйствования, при различных организационных формах, специализации предприятий, необходимо применение такого системного анализа, который включает в себя не только оценку финансовой составляющей деятельности, но учитывает и математическиемодели, процессывнешней среды бизнеса, качественные показатели.Комплексные методы анализа бесспорно более трудоемки, но они позволяют не только повысить достоверность получаемых результатов, но и глубоко исследовать скрытые причины и следствия изучаемых явлений, а,следовательно, повысить эффективность антикризисного управления коммерческими организациями.Применениекомплексногосистемного подхода приоценке финансового положения компании,независимо от организационной формы, в том числе предприятий малого бизнеса, экономически оправданно. Методика комплексного анализа имеет многоцелевое направление, которое определяется интересами всевозможныхпользователей анализа. При дополненном прогнозировании направлений развития поможет в своевременной корректировкеуправленческих решений, в перераспределении финансовых потокови ресурсов,в разработке комплекса стратегических планов.Только комплексный анализ позволяет проводить исследование и оценку эффективности функционирования предприятия по наиболее полному перечню показателей, характеризующих все (или многие) аспекты экономических процессов, которые происходят в финансовохозяйственной деятельности предприятия.При этом, необходимо постоянно корректировать состав показателей в зависимости от изменений во внешних и внутренних условиях функционирования предприятия. Управление на основе комплексного анализа не сводится только к задаче разработки показателей деятельности: их система должна стать основой повседневного управления и контроля, рассчитанной на постоянные изменения среды.Ссылки на источники 1.ЛюбушинН. П.,Экономический анализ: учебник/ Н. П. Любушин/. 3е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИДАНА, 2012. 324 с.2.СелезневаН.Н.,Финансовый анализ./ Н.Н. Селезнева /М.: ЮНИТИДАНА, 2012. 124 с.3. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. 2e изд., перераб. и доп. М.: НИЦ ИнфраМ, 2013. 208 с.

Источник: https://e-koncept.ru/2016/86653.htm

Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия по версии фирмы ИНЭК

Комплексная оценка финансово экономического состояния. Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия

Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия по системе фирмы ИНЭК

1. Общие положения методики комплексной оценки финансового состояния по системе фирмы ИНЭК

Анализ финансового состояния предприятия по методике фирмы «ИНЭК» имеет своей целью определение комплексного показателя, характеризующего состояние финансов при детальном рассмотрении всех аспектов деятельности предприятия.

В результате анализа каждому показателю присваивается свой ранг, после чего сумма рангов, полученных предприятием, в свою очередь, дает характеристику текущего финансово-экономического состояния предприятия и его перспектив.

Максимальная сумма баллов, которую предприятие может набрать по результатам анализа финансового состояния – 25 баллов.

Оригинальная методика фирмы «ИНЭК», наряду с анализом финансового состояния предприятия, предполагает и оценку качества менеджмента.

Максимальная сумма баллов, которую предприятие может набрать по результатам оценки качества менеджмента предприятия – 23 балла.

Оценка качества менеджмента, в силу того, что данная задача не соответствует целям, преследуемым разработчиками данного программного комплекса, детально не рассматривается.

В формировании мониторинга и разработки системы ранжирования предприятий задействованы следующие параметры:

  • эффективность бизнеса;
  • рискованность бизнеса;
  • долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности;
  • качество управления бизнесом.

Анализ вышеназванных показателей и их итоговое ранжирование дает достаточно полную комплексную оценку финансово-экономического состояния и перспектив развития анализируемого предприятия.

1.1. Эффективность бизнеса

оценивается с помощью показателя “Рентабельность собственного капитала”, характеризующего величину прибыли на каждый рубль вложенных средств. Нормативным значением, на которое следует ориентироваться, является действующая на момент проведения анализа ставка рефинансирования ЦБ, отражающая степень минимальной безрисковой доходности, которую может приносить вложенный рубль.

ROE=NI/Eq=ROA/(1-D/A), где

ROE – рентабельность собственного капитала;

NI – чистая прибыль (прибыль после налогообложения);

Eq – величина собственного капитала (средняя за период);

ROA – рентабельность активов по чистой прибыли; ROA = RS х TA (здесь RS – рентабельность продаж по чистой прибыли; ТА – оборачиваемость активов);

D – величина заемных и привлеченных средств;

A – величина активов (имущества) или пассивов.

1.2. Рискованность бизнеса

оценивается с помощью показателя “Уровень собственного капитала». Уровень собственного капитала, равный 60%, достаточен для соблюдения требований финансовой устойчивости. Однако для первоклассных предприятий он должен быть равен или выше 70%, чтобы даже случайные колебания рыночной конъюнктуры не смогли повлиять на его финансовую устойчивость. Уровень собственного капитала менее 50% свидетельствует о том, что большую часть совокупного капитала составляют заемные средства и степень риска возможного банкротства возрастает.

1.3. Долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности

учитываютриск невозврата вложенных средств и оценивается с помощью коэффициентов покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и длительностью оборота кредиторской задолженности.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом отражает платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. Для обеспечения платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе необходимо, чтобы постоянный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала) был больше суммы внеоборотных активов или их соотношение было больше единицы.

Показатель длительности оборота краткосрочной кредиторской задолженностиотражает степень платежеспособности в краткосрочном периоде, где s можно представить в виде

S=KZ*360/N где,

KZ – средний за период размер кредиторской задолженности;
N – чистая выручка предприятия за определенный период.

В данном случае длительность оборота кредиторской задолженности показывает срок, в течение которого предприятие способно погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность, если выручка предприятия останется на уровне отчетного периода, и оно не будет создавать новой задолженности.

1.4. Качество управления бизнесом

характеризуется показателем “Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала”.

Чистый производственный оборотный капитал представляет собой сумму запасов и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской задолженности. Длительность его оборота характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных производственных оборотных средств.

Положительное значение показателя указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия (пройдя весь круг от оплаты сырья и материалов, нахождения их в виде производственных запасов, остатков незавершенного производства, запасов готовой продукции до получения платежа за реализованную продукцию).

Отрицательное значение показателя свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, а его величина характеризует минимальную сумму кредита, необходимую для пополнения оборотных средств.

На основании анализа длительности оборота чистого производственного оборотного капитала, представленного в таблице «Анализ качества управления бизнесом», делаются выводы о качестве управления предприятием.

Таблица: Анализ качества управления бизнесом

Качество управления

Характеристика показателя

Характеристика

финансового состояния

1

2

3

Рациональная политика

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю.

Структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства.

Значительные положительные показатели

Значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах.

Рискованная политика

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала отрицательна, но близкая к нулю

Предприятие проводит рискованную политику, строя свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков

Значительные отрицательные значения

Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и наличие проблем с финансовой устойчивостью.

Причинами роста длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть как убыточность деятельности предприятия, так и неоправданное отвлечение средств.

На следующем этапе полученные результаты анализируются в системе показателей ранжирования, представленной в таблице «Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию».

Таблица: Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель

Значения интервала

1

2

3

4

Рентабельность собственного капитала

> 1/3 ставки ЦБ

1/3 – 1/4 ставки ЦБ

>1/4 ставки ЦБ

< 0

Уровень собственного капитала, %

> 70

60 – 69

50 – 59

< 50

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

> 1,1

>1,0

1,0 – 0,8

< 0,8

Длительность оборота кредиторской задолженности, дней

< 60

61 – 90

91 – 180

> 180

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней

1 – 30

> 30; 0 – (-10)

(-11) – (-30)

< (-30)

Цена интервала

5

3

1

0

В зависимости от величины полученного суммарного результата предприятие относится к одной из четырех групп:

Группа I. Сумма цен интервалов 21-25.

Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Группа II. Сумма цен интервалов 11-20.

Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа III. Сумма цен интервалов 4-10.

Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Группа IV. Сумма цен интервалов < 4.

Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.

Для расчета и анализа в динамике пяти финансовых показателей – рентабельности собственного капитала (ROE), уровня собственного капитала, коэффициента покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, длительности оборота кредиторской задолженности и длительности оборота чистого производственного оборотного капитала, ранжирования полученных результатов с итоговым определением группы финансового состояния предприятия, предлагается использовать таблицу «Комплексная оценка финансового состояния по методике фирмы “ИНЭК”.

Таблица: Комплексная оценка финансового состояния по методике фирмы “ИНЭК”

Наименование показателя

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

По средним значениям за период

1

2

3

4

Рентабельность собственного капитала,ROE%

Цена интервала

Уровень собственного капитала, %

Цена интервала

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

Цена интервала

Длительность оборота кредиторской задолженности по денежным платежам, дни

Цена интервала

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни

Цена интервала

Сумма цен интервалов

Группа

Источник: http://www.cis2000.ru/cisFinAnalysis/MethodOfComlexAnalysisOfEnterprise.shtml

WikiMedForum.Ru
Добавить комментарий