Рациональная структура источников финансирования предприятия. Реферат: Источники финансирования организации, их структура и оптимизация

Источники финансирования организации, их структура и оптимизация (стр. 1 из 5)

Рациональная структура источников финансирования предприятия. Реферат: Источники финансирования организации, их структура и оптимизация

НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА

Кафедра финансов

Курсовая работа

по дисциплине

Финансовый менеджмент

на тему:

«Источники финансирования организации, их структура и оптимизация»

Выполнила: студентка очной формы обучения, 4 курса, спец-ти «Финансы и кредит», ФЭФ Проверил:

Нижний Новгород, 2010

Введение………………………………………………………………………….3

Глава 1. Источники и способы финансирования деятельности организации..5

Глава 2. Управление собственным и заёмным капиталом организации…….16

Глава 3. Оптимизация структуры источников финансирования предпринимательской деятельности…………………………………………..27

Заключение………………………………………………………………………32

Список использованных источников и литературы………………………….34

Приложения

Введение

Источники финансирования – это функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а так же список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства. Основа стратегии финансирования проекта заключается в разработке схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

При выборе источников финансирования деятельности пред­приятия необходимо решить пять основных задач:

· определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;

· выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;

· обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;

· с максимальной прибылью использовать собственные и заем­ные средства;

· снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельно­сти.

Актуальность настоящей работы заключается в том, что руководители предприятий в настоящее время сталкиваются с такой проблемой, как выбор источника финансирования.

цель курсовой работы заключается в изучении основных источников финансирования, их видов, особенностей.

Объектом исследования для написания данной работы являются источники финансирования.

При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть основные источники финансирования, их сущность и виды;

2. Изучить основные способы финансирования

3. Рассмотреть процесс финансирования на примере реального предприятия.

4. Рассчитать показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «ОКБ «Новатор».

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и библиографический список.

Глава 1. Источники и способы финансирования деятельности организации.

Финансирование хозяйственной деятельности предприятия – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства.[1]

Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала предприятия во всех его формах.

При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

– определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;

– выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;

– обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;

– с максимальной прибылью использовать собственные и заёмные средства;

– снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.

Классификация источников финансирования разнообразна и может производиться по следующим признакам:

– По отношениям собственности выделяют собственные и заемные источники финансирования.

– По видам собственности выделяют государственные ресурсы, средства юридических и физических лиц и зарубежные источники.

– По временным характеристикам источники финансирования можно разделить на краткосрочные и долгосрочные.

Организационные формы финансирования:

– Самофинансирование (нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, резервный капитал, добавочный капитал и др.).

– Акционерное или долевое финансирование (участие в уставном капитале, покупка акций и т.д.).

– Заемное финансирование (банковские кредиты, размещение облигаций, лизинг и пр.).

– Бюджетное финансирование (кредиты на возвратной основе из федерального, региональных и местных бюджетов, ассигнования из бюджетов всех уровней на безвозмездной основе, целевые федеральные инвестиционные программы, государственное заимствование и т.д.).

– Особые формы финансирования (проектное финансирование, венчурное финансирование, финансирование путем привлечения иностранного капитала).

Первоначальным источником финансирования любого предприятия является уставный (складочный) капитал (фонд), который образуется из вкладов учредителей. Конкретные способы образования уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Минимальная величина уставного капитала на день регистрации общества составляет:

– в обществе с ограниченной ответственностью (ООО) – 100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ). Федеральным законом от 19 июня 2000 г. №82-ФЗ «О минимальном размере оплаты труда»[6] МРОТ исчисляется в размере 100 рублей;

– в закрытом акционерном обществе (ЗАО) – 100 МРОТ;

– в открытом акционерном обществе (ОАО) – не менее 1000 МРОТ.[2]

Учредители акционерного или иного общества обязаны полностью внести уставный капитал в течение первого года деятельности.

Источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия делятся на внешние и внутренние источники.

К внутренним источникам можно отнести прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств, прочие внутренние источники формирования финансовых ресурсов.

К внешним источникам можно отнести привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной финансовой помощи.

Структура собственного капитала

Нераспределенная прибыль является реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений.

Прибыль предприятия зависит от соотношения доходов, полученных по итогам деятельности, с расходами, обеспечившими эти доходы.

Выделяют валовую прибыль, прибыль от продаж, операционную прибыль, прибыль до налогообложения (по данным бухгалтерского учета), налогооблагаемую прибыль (по данным налогового учета), нераспределенную (чистую) прибыль отчетного периода, реинвестированную (капитализируемую нераспределенную) прибыль.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации – это многоцелевой источник финансирования ее потребностей. Однако основными направлениями распределения прибыли являются накопление и потребление, пропорции между которыми определяют перспективы развития предприятия.

Формирование фондов накопления и потребления, а также других денежных фондов может предусматриваться учредительными документами и принятой учетной политикой предприятия, тогда их создание обязательно, либо решение на направление прибыли в эти фонды принимается собранием акционеров по представлению совета директоров (участниками).

Прибыль выступает также основным источником формирования резервного капитала (фонда).

Резервный капитал – часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков. Источником формирования резервного капитала является чистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении организации.

В обязательном порядке резервный фонд создают только акционерные общества. Минимальный размер резервного фонда составляет 5% уставного капитала. При этом размер ежегодных обязательных отчислений в резервный фонд не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Средства резервного фонда общества используются:

– для покрытия убытков общества;

– погашения облигаций;

– выкупа акций акционерного общества в случае отсутствия других денежных средств.

– Резервный капитал не может быть использован для других целей.

Амортизационные отчисления. Амортизация – способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на производимую продукцию.

Функции амортизации разделены на экономическую и налоговую.

Налоговая амортизация определяется согласно Налоговому кодексу РФ и ее роль заключается в уменьшении налогооблагаемой прибыли.

Источник: https://mirznanii.com/a/243635/istochniki-finansirovaniya-organizatsii-ikh-struktura-i-optimizatsiya

Формирование рациональной структуры источников средств предприятия

Рациональная структура источников финансирования предприятия. Реферат: Источники финансирования организации, их структура и оптимизация

Ключевые слова: финансовые ресурсы предприятия, оптимизация структуры капитала, финансовая устойчивость.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование и рациональная структура, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Важнейшей задачей предприятий является определение оптимальной структуры капитала предприятия и наиболее эффективное его использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Рациональная структура капитала предприятия позволяет ему успешно конкурировать с другими фирмами и выходить на новые рынки сбыта.

Все источники финансовых ресурсов организации можно разделить на две группы: образующие собственные ресурсы (внутренние) и формирующие заемные и привлеченные финансовые ресурсы (внешние).

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия предполагает создание такой структуры, которая могла бы привести к наиболее устойчивому положению фирмы на рынке, а также к наиболее экономически эффективной деятельности как субъекта экономики.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость[1, стр. 138].

Рисунок 1. Наиболее полная схема классификации финансовых ресурсов предприятия

Под оптимальной структурой финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении фирмы,  понимается такая структура, которая имеет наибольшую инвестиционную привлекательность.

Установлению стабильно комфортного инвестиционного климата и благоприятное отношение инвесторов к данному предприятию способствует максимизация рыночной стоимости фирмы, что в свою очередь является ключевой задачей в рамках финансового менеджмента.

Установление финансовых пропорций связано с определением рациональной структуры источников  финансовых ресурсов, т.е. установлением оптимального соотношения между собственными и заёмными источниками.

Осуществляя финансовую политику, следует в любом случае иметь резерв привлечения заёмных средств, даже если предприятие пока не нуждается в дополнительных источниках финансирования деятельности.

Использование в ходе осуществления хозяйственной деятельности заемных средств позволяет существенно расширять производственные и реализационные возможности посредством привлечения дополнительных инвестиций.

Формирование структуры финансовых ресурсов предприятия тесно связано с понятием финансовой устойчивости организации, подразумевающего под собой стабильное положение фирмы на рынке.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое оптимальное соотношение различных видов финансовых ресурсов предприятия, которое позволяет обеспечить высокую конкурентоспособность фирмы на рынке и прирост финансовых ресурсов в динамике развития организации.

Следовательно, целью организации является не только прирост финансовых ресурсов фирмы и их накопление, но и непрерывное совершенствование структуры финансовых активов.

Только посредством таких механизмов возможна реализация долгосрочной стратегии обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Финансово устойчивым по сути является такое предприятие, которое за счет собственных финансовых ресурсов способно вовремя погашать все имеющиеся обязательства фирмы, а также не допускать неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности перед контрагентами.

Финансовая устойчивость (структура капитала) характеризует зависимость фирмы от заемных финансовых ресурсов и показывает уровень ее финансового риска [2,стр.

41] Показатели финансовой устойчивости делятся на две группы: группа коэффициентов структуры капитала (финансового рычага) и группа коэффициентов покрытия (определяет способность фирмы обслуживать займы за счет операционной деятельности).

Таблица 1.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

КоэффициентФормула
Коэффициент автономии или финансовой независимости:
Мультипликатор собственного капитала
Коэффициент финансовой зависимости или доля долга
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент отношения совокупного долга к прибыли от операций до вычета процентов, налогов и амортизации
Коэффициент покрытия процентов прибылью:

1. Коэффициент автономии или финансовой независимости показывает долю собственного капитала в пассиве баланса предприятия, то есть степень независимости предприятия от заемных средств. Высокий коэффициент отражает минимальный финансовый риск.

Нормативное значение коэффициента – больше или равно 0,5 (50%). Таким образом, исходя из нормативного значения, можно судить об оптимальной доле собственных финансовых ресурсов в общей структуре – больше 50% т.е. больше, чем все остальные источники.

2. Мультипликатор собственного капитала отражает сумму активов, которая приходится на 1 руб. собственного капитала. Рекомендуемое значение: >=2, т.е. собственный капитал должен составлять более половины всех финансовых ресурсов фирмы.

3. Коэффициент финансовой зависимости ( доля долга) дополняет первый (E/A). Низкое значение характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

4. Коэффициент финансового рычага показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Рекомендуемое значение:

Источник: https://sibac.info/studconf/science/xv/69712

Источники финансирования предприятия

Рациональная структура источников финансирования предприятия. Реферат: Источники финансирования организации, их структура и оптимизация

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

31

Курсовая работа

Тема:

Источники финансирования предприятия

31

Предоставление собственного и арендованного подвижного состава (полувагоны, крытые вагоны, вагоны-цистерны, вагоны автомобилевозы, вагоны-платформы) для осуществления железнодорожных грузоперевозок на железнодорожном транспорте. Также компания осуществляет такие услуги как:

– консультирование клиентуры при выборе вида и средства транспорта с точки зрения его удобства, скорости, стоимости и сохранности доставки груза;

– прием груза в пункт назначения от перевозчика или его грузового агента, проверка числа мест, веса, состояния тары и упаковки, а иногда и качества самого груза с привлечением для этого экспертов (сюрвейеров);

– экспедирование грузов.

– компетенция грузовых партий, т.е. объединение мелких партий в сборную крупную партию (отправку) для наиболее рационального использования провозной способности транспортных средств и получения более выгодных тарифов для грузовладельцев (в подавляющем большинстве случаев тарификация мелких отправок не выгодна клиентуре);

– отслеживание груза по пути следования,

– хранение и компоновка груза на теплом / холодном складе.

– посредничество в заключении грузовладельцем договоров с перевозчиками, складскими компаниями, страховыми фирмами и другими организациями, участвующими в процессе доставки товара;

– передача груза перевозчику или его грузовому агенту (порту, пристани, станции) с оформлением приемно-сдаточной, перевозочной и пр. необходимой документации;

– организация или выполнение собственными средствами погрузочно-разгрузочных работ;

– оформление претензионной документации совместно с перевозчиками или их грузовыми агентами и другие операции.

Стратегическая задача компании – увеличение объемов перевозимого груза. Следствием этого планируется приобретение собственного вагонного парка, развитие сети филиалов в регионах, дальнейшее заключение договоров с компаниями – собственниками подвижного состава.

Миссия компании «ЛЕНТРАНС» – способствовать постоянному развитию бизнеса наших партнеров через формирование высоких стандартов качества в сфере предоставления услуг железнодорожного транспорта.

Организационная структура компании «ЛЕНТРАНС»представлена на рисунке 2.1. и выглядит следующим образом:

31

Рисунок 2.1. Организационная структура компании «ЛЕНТРАНС»

Штат ООО «ЛЕНТРАНС»составляет 48 человек. Из них 28 человек – рабочие (грузчики, кладовщики), привлеченные на постоянной основе, и обслуживающий персонал. Остальные – это руководство организации, менеджеры и прочие специалисты.

Проведённый анализ хозяйственной деятельности компании «ЛЕНТРАНС»показал реальное положение дел на нём. Далее в курсовой работе следует провести анализ финансового состояния исследуемой организации.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «ЛЕНТРАНС»

Показатели финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС»

Величина показателей

2008 год

2009 год

Изменение

Общая стоимость имущества организации

7669260

10088680

+2419420

Стоимость оборотных активов

3085551

4973017

+1887466

Стоимость внеоборотных активов

3379653

4241863

+862210

Стоимость материальных оборотных средств

2948242

2997324

+49082

Величина дебиторской задолженности

2137309

1975693

-161616

Величина кредиторской задолженности

1600360

900880

-699480

Величина абсолютно ликвидных активов

100000

130000

+30000

Величина собственного оборотного капитала

2300347

1758137

-542210

Стоимость собственного капитала

4630000

4600000

-30000

Величина заёмного капитала

6039260

6488680

+449420

Величина долгосрочных кредитов и займов

1050000

1400000

+350000

Величина краткосрочных кредитов и займов

3248750

3187800

+60950

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – не стабильность её деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Она связана с общей финансовой структурой организации степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов.

Структура организации «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, организация может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Перед организацией стоит проблема выживания. Для ООО «ЛЕНТРАНС»характерна «реактивная» форма управления финансами.

Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

Внутренние причины неплатёжеспособности ООО «ЛЕНТРАНС»:

– неэффективное управление;

– неразвитость маркетинговых, финансовых служб;

– недостаточное планирование;

– отсутствие своевременной внутренней отчетности;

– недостаточная капитализация доходов;

– неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

– большие долги, взаимные неплатежи;

– неумение руководителей приспособиться к жестким реальностям формирования рынка, выбирать эффективную финансовую и инвестиционную политику.

В дальнейшем необходимо предложить варианты проведения процедур для эффективного управления источниками финансирования исследуемой организации.

К числу первоочередных, относятся мероприятия, связанные с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих активов за счет улучшения результатов финансово-экономической деятельности. Реализация этих мероприятий приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.

Спланировать и рассчитать необходимый прирост собственных средств (прибыли или увеличение размера уставного капитала, размера государственной финансовой поддержки, размера долгосрочных кредитов) для восстановления ликвидности и платежеспособности можно по формуле:

31

Далее, необходимо рассчитать нормативное значение коэффициента текущей ликвидности компании «ЛЕНТРАНС».

(стр. 290 – 244 – 252)

Кт.л. = = 0,03

(стр. 610+620+630+660

Таким образом, произведём расчёт необходимого для ООО «ЛЕНТРАНС» прироста собственных средств.

Необходимый прирост собственных средств = 5088680 Ч0,03 – 4 973 017 = 4 млн. 820 тыс. 357 руб.

Нельзя исключать возможности увеличения собственных средств компании «ЛЕНТРАНС» за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Проанализируем, как изменится ликвидность компании, если она привлечет кредиты.

Привлечение долгосрочного кредита автоматически увеличивает сумму по второму разделу актива баланса, например, запасы, если кредит берется под оборотные средства. Такой кредит существенно не повлияет на изменение ликвидности организации в лучшую сторону. Так как организация и без того, уже перегружена заемными средствами.

Что касается краткосрочных займов, то компании «ЛЕНТРАНС», платежеспособность которой зависит от краткосрочной кредиторской задолженности, во-первых, сложно найти желающих предоставить кредит, а, во-вторых, если кредит и будет получен, организация будет не в состоянии его вовремя вернуть.

Для ООО «ЛЕНТРАНС» прироста собственных средств могут быть предложены так же, такие мероприятия, как:

– сдача в аренду неиспользуемых основных средств организации, что может обеспечить увеличение ее доходов и в конечном счете прибыли, т.е. увеличение итога 3 раздела пассива баланса и соответственно раздела 2 актива баланса;

– продажа части основных средств (ненужных, неэффективно используемых) как способа расчета с кредиторами и способа снижения налогового пресса в части налога на имущество, хотя следует отметить, что этот способ и длителен, и в отдельных случаях нежелателен, поскольку сразу же ведет к сокращению имущественного и производственного потенциала организации);

– получение государственной финансовой поддержки (на возвратной и безвозвратной основе) из бюджетов различных уровней. Чтобы эта поддержка была реальна и возможна, организация обязана разработать бизнес-план по финансовому оздоровлению своей деятельности.

– получение долгосрочного финансирования.

Однако следует отметить, что все вышеперечисленные чрезвычайные меры, безусловно способствуют улучшению финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС», однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала организации или негативными изменениями в ней, которые могут сказаться в будущем.

Основными недостатками предложенных мероприятий являются:

– увеличение уставного капитала. Этот вариант в отдельных случаях достаточно протяжён во времени и нередко сопровождается определенными издержками. В частности, дополнительная эмиссия акций – это весьма дорогостоящий процесс, которому нередко сопутствует падение рыночной цены акций фирмы-эмитента;

– получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

Этот источник связан с выполнением ряда условий, в частности, с наличием плана финансового оздоровления (бизнес-плана;

– наличием поданных в установленном порядке документов на приватизацию для организаций, подлежащих обязательной приватизации в соответствии с Государственной программой приватизации;

– безусловным соблюдением целевого характера использования ранее предоставленной государственной финансовой поддержки.

Таким образом, для улучшения финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС» целесообразно применить следующие меры:

– Прежде всего компании «ЛЕНТРАНС» необходимо увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

– Компании «ЛЕНТРАНС» необходимо совершенствование работы по управлению оборотным капиталом. Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов или увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов.

Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов, важнейшим из которых является дебиторская задолженность. Необходимо разработать систему оперативного управления текущими активами транспортной компании в части дебиторской задолженности, как наиболее мобильной составляющей оборотного капитала.

Дебиторская задолженность компании «ЛЕНТРАНС» по своей структуре и объемам обусловлена плохо организованным процессом хозяйственной деятельности или нарушением финансовой, расчетной или платежной дисциплины.

Для предотвращения излишнего увеличения дебиторской задолженности, которое может привести к снижению денежных поступлений и возникновению безнадежных долгов, способных полностью поглотить прибыль компании целесообразно выделить дебиторскую задолженность организации как самостоятельный объект оценки.

– Компании «ЛЕНТРАНС» необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность. Следовательно, можно говорить о необходимости управления дебиторской задолженностью ООО «ЛЕНТРАНС» с целью оптимизации ее величины.

– Компания «ЛЕНТРАНС» должна отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля.

Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а организация будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения расходов и потерь.

Таким образом, в курсовой работе были предложены рекомендации для компании «ЛЕНТРАНС» для повышения эффективности управления источниками финансирования.

fЗаключение

Источник: https://knowledge.allbest.ru/finance/3c0a65635b3ac78b4d53b88421316d27_0.html

WikiMedForum.Ru
Добавить комментарий